كيف يحسب k25x كلّ رقم

رقم الاستقلال المالي هو قيمة المحفظة التي تكفي عوائدها بنسبة 4٪ لتغطية نفقاتك السنويّة. مصدره دراسة Trinity (Cooley/Hubbard/Walz عام 1998) ودراسة Bengen السابقة عام 1994.

القيمة الافتراضيّة لدينا 25 ضعف النفقات السنويّة. يسمح المنزلق بالضبط بين 20 ضعفًا (سحب 5٪ — قراءة جسورة) و 33 ضعفًا (سحب 3٪ — قراءة محافظة). 25 هي إجماع الأدبيّات لتقاعد 30 سنة؛ بينما 33 أقرب إلى نموذج سحب لانهائي.

حلٌّ مغلق لمعادلة "كم تستغرق محفظة فاعلة الاشتراكات حتى تبلغ هدفًا معيّنًا". نستخدم صيغة القيمة المستقبليّة لمعاش زمنيّ، ونحلّها للزمن.

المُدخلات: المحفظة الحاليّة (P₀)، الاشتراك الشهري (PMT)، الهدف (FV)، العائد السنوي الحقيقي (r). والمُخرَج: السنوات.

بالنسبة لتقدير نقطي حتميّ، الصيغة دقيقة. أمّا توزيع الاحتماليّات حول هذا التقدير فيُستخرج من محاكاة مونت كارلو في القسم التالي.

صافي الدخل بعد الضريبة مطروحًا منه الإنفاق، معبَّرًا كنسبة من صافي الدخل. الاستقطاعات الضريبيّة (حيث تنطبق) ومساهمات التقاعد قبل الضريبة لا تُحتسب إنفاقًا — بل هي جزء من رأس المال "المُدّخر".

لماذا صافي الدخل (لا الإجمالي): معدّل الادخار مقياس سلوكيّ، ولا ينبغي أن يدخل في المقام إلا المال الذي تستطيع اختيار إنفاقه أو ادّخاره فعليًّا.

لكلّ محاكاة: نسحب عوائد شهريّة من توزيع طبيعي تحدّد متوسطه (افتراضي 7٪ حقيقي) وانحرافه المعياري (افتراضي 15٪) المستخدِم. التضخّم نمذجة كتوزيع طبيعي مستقلّ (افتراضي 3٪ متوسط، 1٪ انحراف) ويُطرح من العوائد الاسميّة. يُجرى السحب في بداية كلّ سنة، مرتبطًا بالتضخّم.

القيمة الافتراضيّة 1000 محاولة. معدّل النجاح = (المحاولات التي يبقى رصيدها > 0 في الأفق) ÷ إجمالي المحاولات. ونعيد الأرصدة النهائيّة عند المئينات الـ 5 و50 و95.

القيود: (1) العوائد الطبيعيّة تستهين بالأذيال السميكة — الأسواق الواقعيّة تشهد حركات متطرّفة أكثر تكرارًا. (2) العوائد مفترضة مستقلّة عبر الأشهر — الأسواق الواقعيّة تُظهر تجمّعًا. (3) متوسط الانحراف الذي يحدّده المستخدم هو نفسه تقدير له شكٌّ خاصّ به.

مفتاح اختياري لاستراتيجية سحب ديناميكيّة. يطبّق نسخة القواعد الأربع الأصليّة من Guyton & Klinger (2006): قاعدة التضخّم، قاعدة الحفاظ على رأس المال، قاعدة الازدهار، قاعدة إدارة المحفظة.

في محاكاتنا، تفعيل الحواجز يرفع نسبة نجاح خطّة 30 سنة من نحو 95٪ إلى 99٪ عند نفس معدّل السحب الأولي، مقابل قبول تذبذب سنوي في الإنفاق يتراوح بين 5٪ و10٪.

نحسب الزكاة بنسبة 2.5٪ على النقد، والذهب، والفضّة، وأصول الأعمال، والأوراق الماليّة (أسهم/ETF/صكوك) التي تتجاوز نصابها وقد بقيت فوق النصاب لحول قمري كامل (نحو 354 يومًا).

النصاب الافتراضي يعتمد معيار الفضّة (595 غرامًا — الوزن الحنفي الكلاسيكي: 200 درهم × 2.975 غرامًا). هذا هو الحدّ الأدنى الأصغر والأكثر تحفّظًا، مما يُلزم عددًا أكبر من المستخدمين بأداء الزكاة. ويتوفّر تبديل إلى معيار الذهب (87.48 غرامًا)؛ يُسحَب سعر كلٍّ منهما لحظة الحساب.

لا نخصم حقّ الملكيّة في السكن الأساسي، أو حسابات التقاعد غير الجاهزة للسحب حاليًّا، أو السلع المعمّرة غير الاستثماريّة.

للمقيمين في الإمارات: 0٪ ضريبة دخل شخصي على الراتب. 9٪ ضريبة شركات اتّحاديّة على شركات البرّ التجاريّة بأرباح تتجاوز 375,000 درهم (المرسوم بقانون اتّحادي رقم 47 لسنة 2022، اعتبارًا من 1 يونيو 2023). الشركات داخل المناطق الحرّة المستوفية لمعايير الشركات الحرّة المؤهَّلة (QFZP) تستمرّ في التمتّع بنسبة 0٪ على الدخل المؤهَّل.

لا نُدرج ضريبة القيمة المضافة (5٪ على معظم السلع والخدمات) في توقّع الإنفاق الشخصي، إذ نعتبرها جزءًا من الإنفاق الاستهلاكي ومدمَجة أصلاً في رقم النفقات الشهريّة.

لغير المقيمين في الإمارات: نطبّق معدّل ضريبة هامشيّ ثابت يحدّده المستخدم. تعمّدنا عدم بناء محرّك ضريبي خاصّ بكلّ بلد لأنّ التخطيط الضريبي يتغيّر بسرعة ويختلف بين الولايات القضائيّة — نُفضّل أن نكون صريحين حول الحدود بدلاً من ادّعاء دقّة عالميّة.

الأمور التي لا نمذجها متعمّدًا: (1) مخاطر تسلسل العوائد في التوقّع الحتميّ — هذا ما تخصّصت به محاكاة مونت كارلو. (2) تضخّم تكاليف الرعاية الصحيّة كمعدّل منفصل عن التضخّم العامّ. (3) محرّكات ضريبيّة خاصّة بكلّ بلد خارج الإمارات. (4) الجانب السلوكي للاستثمار (البيع الذعر أثناء الانخفاضات).

الأمور التي نفترضها صراحةً: (1) عوائد الاستثمار حقيقيّة (مُعدَّلة بالتضخّم) ما لم تُوصَف بأنّها "اسميّة". (2) تستمرّ المساهمات بالمعدّل المُعلَن حتى تاريخ الاستقلال المالي. (3) السحوبات سنويّة، لا شهريّة.

إن بدا لك رقمٌ خاطئًا، نودّ سماع ذلك بصدق — methodology@k25x.ai.